文：互联网江湖 作者：刘致呈$逸仙电商
三季报的减亏，似乎没能挽回市场对逸仙电商的看法。
11月21日，逸仙电商发布了2023财年Q3财报，报告期内，逸仙电商营收同比减少16.3%至7.18亿元，毛利率从68.9%提升至71.4%，净亏损从2.11亿元缩窄6.1%至1.98亿元。
这份中规中矩的三季报，似乎并没有为市场找回更多的信心，经过20日走跌，21日开盘后股价稍有拉升，11月22日收盘前，逸仙电商股价来的0.779美元。
要知道，自10月16日公司股价跌破1美元以来，收盘价再没能回到1美元以上。
今年11月2日，逸仙电商就已经收到了纽约证券交易发出的警示函，根据纽交所的上市规则，平均收盘价在连续30个交易日期间低于1.00美元，则该公司将被视为低于合规标准。
根据规定，收到通知后，公司必须在六个月内将其股价和平均股价恢复到1.00美元以上。否则将启动停牌和退市程序。对此，逸仙电商表示，“将考虑采取各种措施，以纠正因对其交易价格造成不利影响而导致的不合规情况，并避免任何可能的退市。”
二级市场上，股价是市场对公司价值的显性判断，也是投资人对企业价值最直接的观点和判断。
那么，对于逸仙电商来说，当下的股价是否公允地反映出了其真实价值？公司的经营是不是被市场低估了？为避免退市，逸仙电商还有哪些底牌？
我们不妨透过财报来看。
不足1美元的股价背后，逸仙电商被低估了吗？
市场对公司的估值会经历一个变化，从营收估值到净利润估值，因为公司发展的初期是要做大规模的，营收规模上来了，再去优化费用结构，实现经营盈利，最后实现净利润、现金流的增长。
市场对逸仙电商的价值判断，似乎还处在营收估值阶段，所以即便是净亏损减少，市场也没有起太多的波澜。显然，市场对于这份三季报，还不够满意。
公允地说，至少从盈利能力上来看，这份三季报充分体现出了逸仙电商盈利能力的改善。
从数据上看，2020财年到2023财年，逸仙电商前三季度净利润分别为-11.57亿、-10.72亿、-7.66亿以及-2.56亿。三季度净亏损在不断收窄。如果从利润增长的比例来看，2021财年到2023财年，增长率分别为7.37%、28.51%以及66.64%。
从数据上看，这三年逸仙电商的盈利能力是在不断改善的，只不过，盈利能力的改善不是源于营收的增长拉动。
