观点网讯：2月7日，高盛首席中国股票策略师刘劲津及其团队在研报中对平准基金进行了解读。
他们预计规模达2000亿的平准基金将有助于稳定A股市场。
自2021年初以来，股市已下跌63%，而股息收益超过债券收益，居民潜在的财富创造和情绪也需提振，这些都与国企改革主题相契合。
根据国际经验，政府直接干预股票市场并非罕见，其效果取决于干预规模和配套措施。
高盛预测，国家队过去一个月已买入约700亿元A股，平准基金的规模约为2000亿元，占流通市值的0.8%。资金来源包括国企现金、中央汇金和中投、保险及养老基金、外汇储备以及央行。政府购买将有助于打破股市螺旋式下跌，而改革、政策一致性以及应对宏观经济结构性挑战的计划是中国股票估值回升的必要条件。
平准基金的主要投资方向是国家队偏好板块、宽基指数ETF高权重股、现金回报策略及优质中国国企。如果国家队的支持力度不及预期，市场保证金追加和系统性风险总体可控，但中小盘股相对风险较高。
