一个娱乐圈“谣言”的代价能有多大？2月20日，王一博被造谣一事激起热议，乐华娱乐$乐华娱乐(HK|02306)$市值一日内被抹去0.17亿港元。
尽管乐华娱乐迅速辟谣并报警处理，但市场对公司的担忧情绪难以消散。截至当日收盘，乐华娱乐跌2.2%报0.89港元/股。相较于2023年1月19日的发行价4.08港元，跌去近八成。
今年以来，“艺人管理第一股”乐华娱乐股价频繁跳水，甚至出现“闪崩”。1月16日，距离解禁期还有两天的关键时刻，乐华娱乐股价暴跌近80%，日内市值蒸发近39亿港元。
资本市场选择“用脚投票”，也让乐华娱乐高度依赖单一艺人、公司自身的风险管理和第二增长曲线缺失等问题也再次浮出水面。
上市之路，一波三折
早在2015年，乐华娱乐便踏上资本市场的征程，在新三板挂牌上市。之后，乐华娱乐试图通过借壳共达电声的方式实现A股上市，然而这一计划因证监会监管等因素而终止，乐华娱乐的借壳上市计划宣告失败。
2018年，乐华娱乐从新三板退市，转向更加广阔的A股市场。同年，乐华娱乐计划在上交所主板上市，并向证监会北京监管局备案上市前辅导。然而，市场环境的变化和监管政策的调整使得这一计划再次搁浅。
尽管屡遭挫折，乐华娱乐并未放弃对资本市场的追求。2022年3月，乐华娱乐再次向港交所递交了上市申请，并于同年8月通过港交所上市聆讯。
就在距离上市仅有一个月的时候，乐华娱乐突然宣布暂停上市计划，理由是“鉴于现行市况”。
仅三个月后的2022年11月17日，乐华娱乐再次递交了港股上市申请。2023年1月19日，乐华娱乐终于在在香港联交所主板成功上市，成为了“艺人管理第一股”。
为什么乐华娱乐的上市之路如此波折？除却监管政策的变化增加了其上市之路的不确定性和波动性，公司业务的不稳定性也加剧了资本市场对乐华娱乐的担忧。这一点，从乐华娱乐招股书里可窥见一斑。
2019年，乐华娱乐旗下男子组合UNIQ成员王一博凭借网剧《陈情令》一炮而红。
王一博的爆红不仅为自己带来超高的流量和巨大的影响力，也为其经纪公司乐华娱乐带来前所未有的商业机遇。
巨大的流量在资本市场上演变为强大的变现能力。随着王一博的商业价值不断攀升，乐华娱乐的艺人管理业务收入也水涨船高。
招股书数据显示，2019年、2020年、2021年，乐华娱乐的营收分别为6.31亿元、9.22亿元、12.9亿元，其中，艺人管理带来的收入分别占同期总收入的84%、87.7%、91%。
