紫金财经3月14日消息 股市，从来就不创造财富，它只是个财富重新分配的场所，比的是对手盘之间的零和博弈。为什么空仓的人这波行情没买AI板块的人，每天都在“幸亏没追”和“为什么没追”之间精神分裂，看着大盘V型反转每天都在猜顶？因为股票赚钱的核心，是“预期差”。
一个很扎心的事实：股市中大部分人的预期，全都是错的！否则不会是8亏、1平、1赚。我们要了解和预判大部分人的预期，然后和他们对着干，才能成为那赚钱的1%。如果你的分析和大部分看完券商公开报告的小散户都一模一样，请问你的筹码卖给谁去？俗话说我预判了你的预判。
马上要到财报披露期，上市公司近期能接待的投资者调研会非常少，尤其是AI板块的公司（希望有幸看到这篇文章的朋友，能把这句话的意思读明白，细品）。
有没有发现最近AI板块全在炒CPO和服务器，但是去年同周期大涨的AIGC（除了Sora概念）几乎没动？当然会有人把他归结为存量资金有限和边际增量主攻沪深300、恒生蓝筹，但有没有想过为什么AIGC大涨都是在算力端调整的时候，并且第二天没有大单接货？
以￥百融云-W（6608.HK）这种AIGC公司，分析一下AIGC这种少数能让散户买在机构前面的细分赛道。
1.机构认为：AIGC的性能取决于AI大模型，所以在算力有限的情况下，AIGC不会有爆款，应用端赚不到钱。
这是一个典型“自上而下”分析框架会犯的错误。因为买方看完卖方的报告，会觉得Scaling law法则下计算量≈大模型性能，而由于GPU每天的工作时间是恒定的，最多24小时，那硅谷巨头们只能无限堆GPU，算力就是一切。只有AI大模型越来越像人，才能实现AGI，也就才有真正意义上的AIGC爆款。通俗点说，他们先研究行业，然后再看细分里边的AI公司都有谁，然后用同一套研究框架把这些公司归为同类。
