#锅圈：香港IPO发售价5.98港元/股#
“万店时代”，中国连锁品牌又跑出一家上市公司。
11月2日，锅圈$锅圈(HK|02517)$正式登陆港交所，发行价每股5.98港元。上市当日，其股价最高为6.22港元，截至收盘，又再度降回发行价。
未破发的锅圈，算是平稳度过了“开局”，这对仍处于IPO排队期的诸多连锁企业，有一定的积极意义。
招股书显示，锅圈食汇是一家为人们提供“在家吃饭餐食解决方案”的品牌，主打火锅、烧烤等“即食、即热、即煮”的预制食材。
净利润方面，2020年至2022年及2023年前四个月，锅圈分别实现-0.43亿元（人民币，下同）、-4.62亿元、2.30亿元及1.2亿元。2022年的扭亏为盈，让锅圈证明了自己的赚钱能力。
然而，与招股书的“纸面富贵”不同，已有多家媒体曝出，锅圈的部分加盟商正陷入长期亏损，甚至被迫关店的境地。有锅圈加盟商对36氪直言，2023年疫情放开后，亏损是常态。
可以预见的是，上市后的锅圈，要面临的挑战还有很多。
01.农村包围城市：七年门店过万
锅圈定位“性价比”，并都从人口众多的河南起步，发力下沉市场。
杨明超曾公开表示，自己在“吃”这件事上有着二十九年的从业经历，孵化过多个品牌，一直在探索传统社会餐饮如何才能跨区域发展、把规模做大。同时也在思考，如何能提高门店的坪效与人效。
2015年1月，河南锅圈供应链管理有限公司成立，杨明超正式转向餐饮零售赛道。两年后，第一家面向家庭火锅食材零售的锅圈门店在郑州面市，并通过早期搭建的冷链物流网络，首先打通了郑州周边的无数县市。
郑州这座省会二线城市，周边300公里内分布约有667个县城，100多个地级市，4.6亿人口，潜力巨大。
通过逐渐形成的品牌力，锅圈在县市、乡镇的生意越做越大，接着采取了下沉市场“包围城市”的商业策略。
2019年下半年，锅圈先后获得不惑创投与三全食品的两轮投资。随即，IDG、茅台基金、物美联合资本、中粮等重量级资方出现在锅圈的投资者名单上。
