观点网讯：12月18日，思睿投资集团合伙人兼首席经济学家洪灝参加活动时表示，市场很明显在周期底部，呈现筑底往上走的趋势，市场向上空间较大，均值回归是金融市场最根本的原则。
在洪灝看来，现在股市很明显处于周期底部，呈现筑底上行的趋势，但是触底过程比想象中更长，“去年11月底，股市也有一波较强劲行情，周期开始触底，大家对未来充满希望，同时，政策方向明显，港股涨了50%，中概互联网板块翻倍增长，A股也涨超20%。”
洪灝认为，经过近一年反复洗礼，市场的价格反映可能与基本面的边际变化没有太大关系，而是很明显与市场对未来预期有关系，这比较难琢磨，2024年可能需要更多强调财政扩张。
洪灝谈到，虽然当前有很多政策出台，但是没有看到非常明确的修复，政策似乎在见招拆招，“挤牙膏式”出台也把自身的空间挤占，因此，市场或需要政策一次性的改变，这将带来乘数效应，由此市场预期有望发生较大改变。
同时，洪灝表示，要做完美择时基本不可能，但目前市场的下行空间比上行空间小很多，风险比预期收益要小很多。因此，作为职业投资人需要找一个比较舒适空间，不需要太执着于什么时候才会改变，市场总是会改变。
基于经济处于周期底部的观点，洪灝提出，此时是微观主体充分发挥主观能动性，捕捉Alpha的时机，“今年大家都觉得市场很不好，但其实除了年初阶段性上行行情，还有很多分化机会，如新能源、AI、北交所等，这也是个体充分发挥自己主观能动性进行财富增值的机会。”
从近期的市场变化来看，洪灏提到，近期人民币汇率开始大幅修复，一定程度上反映了资本流动的方向很可能发生变化，这是个非常好的兆头。
从宏观经济角度看，洪灏提出，商品市场、劳动力市场、金融市场等三个市场同时达到均衡时，意味着整体宏观经济运行到了统一的均衡点。而目前劳动力市场数据较疲软，商品市场尤其房地产市场尚未出清完毕，因此，金融市场难以迅速达到均衡状态。
此外，今年需求的不振导致房地产存货高企。他认为，现在或应该转化思路，从需求侧对经济进行管理，重新审视房地产占比达到70-80%的居民资产负债表。
