编者按：目前，全市场成立以来净值下跌超过50%的“腰斩”主动公募基金数量已超过百只，来自广发基金、华泰柏瑞基金、博时基金、招商基金等机构的产品数量相对较多。
本系列文章将对其中的部分典型机构进行逐家透视，本篇案例为招商基金。
数据显示，截至2024年1月16日已披露数据，招商基金旗下亏损超过50%的基金（初始基金口径，不包括指数基金，下同）主要有4只，包括招商兴和优选1年持有期混合、招商企业优选混合A、招商盛洋3个月定开混合、招商景气优选股票A。
产品净值大幅下跌固然有市场整体走弱的影响，但旗下“腰斩”基金数量市场居前，是否也与基金管理公司本身的投研、风控能力密切相关？
招商基金的使命是“为投资者创造更多价值”。旗下多只产品净值腰斩，是否与公司的使命相违背？
招商基金：旗下多只产品累亏逾50%
招商基金于2002年12月27日经中国证监会（2002）100号文批准设立，是中国第一家中外合资基金管理公司。招商基金的股东股权结构为：招商银行股份有限公司持有公司全部股权的55％，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的45％。
截至2023年底披露数据显示，招商基金公募基金管理规模超过8000亿元，排名行业前列。
面包财经梳理公开资料发现，截至2024年1月16日已披露数据（下同），招商基金旗下4只主动产品成立以来亏损超过50%。
4只基金均成立于2020年四季度至2021年上半年的股市相对高位。一般来说，市场行情好的时候，基金公司更倾向于发行新产品，从而赚取基金管理费，但也存在更大的可能使得基民“高位”站岗。
招商景气优选股票：累计亏损11.8亿，收取管理费1.4亿
招商景气优选股票是4只“腰斩”基金中规模较大的产品，成立于2020年11月，募集期间净认购金额约79.33亿元，募集有效认购总户数506,905户。该基金包括A/C类基金份额，以A类份额为主。
截至2024年1月16日，招商景气优选股票A累计亏损50.18%，跑输业绩比较基准超过20个百分点，同类排名477/488。
截至2023年6月末，招商景气优选股票成立以来累计亏损约11.85亿元。考虑到2023年三季度以来该基金净值继续下跌，预计亏损金额将进一步扩大。
尽管业绩亏损，招商基金通过收取管理费实现“旱涝保收”。截至2023年6月末，招商基金从招商景气优选股票已累计收取管理费约1.41亿元。
招商基金董事长为王小青，总经理为徐勇，督察长为潘西里。
招商基金的使命为“为投资者创造更多价值”。旗下多只产品亏损超过50%，是否与公司的使命并不相符？招商基金的投研、风控是否存在漏洞？董事长、总经理、督察长等高管是否应该对这些产品给予更多关注？
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