中国投资网 财经 顺丰急了,二次港股上市搞钱?

顺丰急了,二次港股上市搞钱?

文丨胡戈出品丨牛刀财经(niudaocaijing)

顺丰这几年过得并不顺风。

众所周知,顺丰一直以来觊觎电商业务,不断尝试从物流到商流的浸透。此前大家可以理解为顺丰快递业务稳固,有钱任性,并无烧钱抢市场的压力。

当下,顺丰的压力来到自身的优势业务快递上。

快递发展的三个方向——国际化、电商件、时效,顺丰都面临着强竞争,可谓是内忧外患。

1、国际化失利、电商件失策

顺丰正在国际化上加速追赶。

8月21日,顺丰向港交所提交招股书,正式启动了二次赴港上市的步伐。

为国际化战略筹谋更多弹药,是顺丰此次赴港上市的核心目的。

顺丰招股书中提到,此次上市融资目的为进一步推进国际化战略,打造国际化资本运作平台,提升国际品牌形象。

顺丰的国际化并不顺利。

今年上半年,顺丰“供应链及国际”业务成为顺丰唯一呈现下滑趋势,且录得亏损的细分业务,营收从去年同期的465亿元同比大幅下滑38%至289亿元,净利润转亏至-3.08亿元,上一年该数据为16.89亿元。

而按照分地区计算,海外市场营收大幅下滑47%至127亿元。

同时,国际业务的不利拖累了顺丰整体营收,使顺丰控股在2023年上半年出现自A股上市以来首次营收负增长,同比下滑4.38%。

顺丰在财报中解释到,海外市场营收下滑主要是是因为海运需求及运价从2022年上半年的历史高位大幅回落至三年前市场常态化下的水平。

顺丰海外业务固然收到国际市场波动影响,但顺丰自身的海外进展不利也不能忽视。

一方面,顺丰当前取得的海外市场成绩很大一部分来自于收购的嘉里物流。

顺丰2020年时,海外市场营收仅14亿元,营收占比仅为0.92%。通过买买买,顺丰才加快海外市场的步伐。

到了2021年,顺丰斥资175.55亿元部分要约收购嘉里物流 51.8%股权,并在当年Q4实现并表,才给顺丰带来了顺丰账面上的海外市场大爆发。

另一方面,顺丰海外市场的竞争对手强劲。除了老牌的UPS等外,国内以圆通、百世为代表的老通达系海外业务同样增长迅猛,圆通早在2017年收购先达快递,成为国内第一跨境并购,这也带来了圆通此后国际业务的高速增长。

还有本身就具备海外背景的快递新势力极兔,海外市场的营收近几年都保持迅猛增长的态势。

数据显示,极兔在东南亚的市场占比高达22.5%,到2022年已经是东南亚排名第一的快递运营商。

顺丰的压力不仅在海外市场上,国内电商件的战略失利,也称为了顺丰今年的一大挫折。

今年5月,顺丰将丰网速运以11.83 亿元,转让丰网100% 的股权。 交易完成后,丰网控股不再持有丰网信息股权。

丰网速运成立之初顺丰给予了极高的期许。

要知道,顺丰在各年财报中都不断提及自营的优势,认为通达系的加盟模式带来了服务的不确定性,而将丰网的模型定为加盟,对于顺丰来说需要极大的决心和尝试的勇气。

但好景不长,只不过三年的时间里,丰网速运卖身,也标志着顺丰的电商件争夺再次失利。

从2018年开始,快递行业的订单量因为电商件的再次爆发,依然保持着快速增长的状态。以中通为例,2018年快递单量总数为85亿单,到了2022年中通总单量达到了244亿单,几乎是2018年的3倍。

2、兄弟怨气,铁军不再

顺丰正在跌下神坛。

顺丰已经不是几年前被同行、消费者羡慕的那个神秘、神化般的快递企业。此些年,顺丰凭借着自身的过硬服务和企业良好待遇,加上顺丰王卫的神秘,被业界各方称道。

顺丰的口碑在各方中发生了微妙的变化。

今年3月顺丰30周年期间,顺丰老板王卫在当天自掏腰包给顺丰小哥发一亿元红包。

这本是一件欢庆的事情,但是王卫发红包后,出现了一些不同的声音。在某个顺丰发红包的视频下,可以看到诸多质疑顺丰降低工资、不足额缴纳社保的问题。

另外,黑猫投诉上也有这样的案例,员工因为顺丰不缴纳社保对其进行投诉。

员工吐槽企业本是常事,但在顺丰身上并在老板发红包员工还吐槽,就不正常。

要知道,此前的顺丰在业界地位显著,尤其是员工的自豪感是其他快递企业没有的。

此前有个轰动行业的事件,顺丰快递员被掌掴,顺丰王卫第一时间站出来发声,“如果这事不追究到底,我不再配做顺丰总裁!”这一行为被顺丰快递员认为充满了安全感。

相比于现在快递员对顺丰的吐槽,企业在员工心目中的形象,鲜明对比。

这也和顺丰这几年将员工外包有关。

顺丰在一份报告中提到,全职员工社保覆盖率为100%,但是顺丰这几年在不断进行劳务外包。

财报数据显示,顺丰劳务外包成本连年增长,已经从2020年的547亿元增长到2022年的778亿元增长比例达到42%。

相对应的是,顺丰的自有员工数量在减少。截至2022年底顺丰员工总数为16283人,这一数据2021年为177129,其中变化最大的是操作类员工数量,从10845减少到93835,减少1万人。

除了员工,加盟商在丰网被出售后也表现出了对顺丰的不满。

据报道,丰网的加盟商们感到“被抛弃”,包括浙江、江苏、广东、山东在内的9个省市丰网加盟商中,有不少选择围堵当地转运中心等方式维权,并将维权过程网上直播,有的在社交平台转发视频,喊话顺丰创始人王卫。

员工、加盟商心目中,顺丰都不再是那个神话。

3、快递二次上市潮,顺丰走向何方

如今的快递行业,都在谋求二次赴港上市,这和6年前快递企业集体上市情形非常相似。

2016年10月中通美股上市,2017年顺丰借壳鼎泰新材上市,一年多的时间内快递企业集体上市。

如今,港股正在将重现当年集体上市的盛况,极兔、中通、京东物流等等都正在或者已经在港股上市。

众所周知,企业上市的目的是为了募资融资,顺丰也不例外,此次港股上市,顺丰募资的用途将用于加强顺丰控股的国际及跨境物流能力、优化境内的物流网络与服务、研发先进技术及数字化解决方案,升级供应链和物流服务及实施ESG相关举措、用作营运资金及一般企业用途等。

此前,顺丰就通过发债进行了数笔融资。

公告显示,2020年2月顺丰境外全资子公司SF Holding Investment Limited在境外完成7亿美元债券的发行,票面年利率是2.875%,每半年支付利息一次;

2021年11月17日,SF Holding Investment Limited在境外完成12亿美元债券的发行,5年期、7年期及10年期债券的票面利率分别为 2.375%、3.000%和3.125%。

顺丰的确需要大笔资金支持,此前收购嘉里物流顺丰已经投入了170多亿资金。

赴港上市成功融资后,顺丰可能又迎来疯狂投资期,这次顺丰赴港二次上市,是否会继续“买买买”来进行海外市场布局,是否会想6年前上市成功后不断耗费巨资进行投入,值得观望。

回想6年前,顺丰上市成功后,在电商等领域里大力投入,从2010年到2019年,顺丰尝试的电商项目有顺丰E商圈、顺丰优选、嘿客,此外,顺丰还曾入局无人货架、跨境电商平台丰趣海淘、团餐等等业务。

从顺丰这些电商项目来看,最终做出成绩的寥寥,而这几年的大笔资金投入都打了水漂。

另外,现在顺丰的局面和6年前已经不同。顺丰曾经引以为傲的快递时效,已经在被同行企业快速追赶。

一方面,京东快递对外开放,在时效上和顺丰匹敌。另一方面,通达系通过数字化投入,已经在时效上和顺丰不断接近。

通达系不断优化自身产品矩阵,推出当日递、次晨达等时效产品,在商务件领域可以媲美顺丰。

电商件上,淘宝和天猫联合菜鸟推出半日达、次日达等快递服务,不断向顺丰逼近。

国内快递继续内卷,下沉市场毫无优势,此时的顺丰可谓内外交困,顺丰再也不能像几年前做电商那样任性烧钱了。

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